【深度调查】南昌配资江湖：杠杆下的财富博弈与风险暗流

（本报记者 王明阳）走进南昌红谷滩金融街某写字楼，玻璃门上'低门槛高杠杆'的标语格外醒目。记者以投资者身份暗访发现，这家自称'昌融资本'的配资公司提供1:10杠杆服务，客户经理小李边泡庐山云雾茶边介绍：'创业板票我们也能做，穿仓免赔是行业新玩法'。

**行业生态扫描** 据江西省证券业协会不完全统计，南昌现存37家活跃配资机构，主要分三类：依托私募牌照的'正规军'、游走灰色地带的'民间派'，以及近期涌现的'虚拟盘'诈骗团伙。'去年查处的赣江配资案，就是通过修改软件数据实施诈骗。'金融监管专家陈立平透露。

**杠杆双刃剑效应** 江西财经大学金融工程系主任吴教授算了一笔账：'假设100万本金加5倍杠杆，创业板股票单日波动达20%时，投资者实际承受的风险敞口...'其团队调研显示，南昌配资客平均持仓周期仅11天，较正规融资融券客户短83%。

**监管科技新挑战** '他们现在用区块链钱包转移资金，服务器架设在境外。'网络安全工程师赵志刚向记者演示了追踪到的某配资平台资金链路。值得注意的是，部分平台开始要求客户使用加密通讯软件沟通，给取证带来新难题。

**投资者画像分析** 走访中记者发现，配资客户呈现'三高'特征：45岁以下占比89%，男性占76%，其中餐饮店主、货运司机等现金流不稳定群体占比超四成。'白天跑车晚上盯盘'的周师傅坦言，配资赔掉半年收入后已转向合约交易。

（应受访者要求，部分人物为化名）